Фондовый рынок и инвестиции в бизнес

Фондовый рынок — это огромная инфраструктура для вложения средств в бизнес. Основные ее инструменты — акции (долевое вложение), облигации (долговое — даете в долг). Благодаря фондовому рынку, инвесторам удобно как привлекать деньги на развитие компании, так и вкладывать в эти компании.

Как работает фондовый рынок?

В центре фондового рынка находится биржа. Исторически это были реальные здания, где люди собирались, проводили сделки. Сейчас все перешли в электронные варианты торгов, все работают через интернет. И мы тоже можем получить доступ.

Напрямую получить доступ к бирже у нас не получится, он дается только профессиональным игрокам. Но есть брокеры, управляющие компании, с которыми можно заключить договор и с их помощью производить операции на бирже. При этом важно понимать, что, в отличие от Форекса, вы покупаете реальные ценные бумаги (акции, облигации), сохранность которых не зависит от брокера. Т.е. брокер — он посредник между вами и биржей.

Информация о ваших вложениях хранится не только у брокера, но и в депозитарии. Если брокер обанкротится, вы не потеряете свои ценные бумаги.

Все компании-брокеры лицензируются и постоянно находятся под контролем ЦБ.

Облигации на фондовом рынке

Облигации — это аналог того, что вы даете своему другу в долг на развитие своего дела. Здесь это будут крупные компании, берущие в долг для поддержания текущей деятельности, для новых проектов и др. целей.

ОФЗ РФ

Облигации выпускают как частные компании, так и государство. В РФ это облигации федерального займа. Либо могут быть региональные облигации, выпущенные, например, Правительством Москвы, Петербурга.

При этом сама компания/государство получает деньги в момент выпуска ценных бумаг (размещение на бирже). В дальнейшем они продолжают обращаться на бирже, т.е. вы можете прийти и купить их в любой момент уже у другого инвестора.

Облигация чем-то похожа на банковский вклад:

  • у нее есть определенный срок погашения,
  • есть купонные выплаты (раз в квартал, год).

Но в отличие от банковского вклада, облигацию можно продать в любой момент на бирже, но цена может меняться.

Обычно облигации используются для консервативных вложений в надежные компании или государства для сохранения средств и получения фиксированного дохода. Но бывают и «мусорные» облигации, которые показывают высокий доход, но риски очень велики.

Акции на фондовом рынке

Акция Газпрома

Акции  — это ценные бумаги, рассчитанные на приумножение средств, более сильный рост. Это долевая ценная бумага, т.е. вы получаете долю в компании, право на долю ее прибыли. Прибыли в акциях распределяются через дивиденды (собирается совет директоров и решает, в каком размере платить дивиденды).

Причем если по облигациям компания обязана платить купон (иначе может стать банкротом), то по акциям платить дивиденды необязательно.

Основной доход инвестор получает с роста стоимости акции, а не с дивидендов. Компания развивается, бизнес становится более дорогой, и акция, представляющая долю бизнеса, со временем тоже растет. Но при этом цена акций подвержена сильным колебаниям и зависит от обстановки в стране, слухов и настроения инвесторов.

Доходность и риски

За последние 15 лет облигации в России показали следующий доход (данные ЦБ РФ):

  • Гос. облигации 9,9% годовых.
  • Корп. облигации 8,0% годовых.

При этом инфляция составила 9,0% годовых, а доход по банковским депозитам — 7,4% годовых. Как видим доходность по российским облигациям недалеко ушла от инфляции в стране.

Акции российских компаний за последние 15 лет выросли сильнее облигаций, но в 2008 году было сильное падение и вплоть до 2018 года сильного роста не показали.

Нужно понимать, что вкладывать в акции на год-два смысла никакого нет. И на протяжении 18 лет российские акции (даже с учетом падения в 2008 году) показали лучший рост, чем акции США (S&P 500).

Риски тоже присутствуют:

  1. Колебания цен акций. Акции могут как сильно расти, так и падать. Поэтому они не подходят для краткосрочных вложений. С увеличением срока уменьшается потенциальные прибыль, но и значительно уменьшается возможный убыток.Доходность индекса ММВБ
  2. Кредитный риск. Бывают, что компании банкротятся, политические риски (пример ЮКОС). Для снижения риска нужна диверсификация, т.е. покупка акций нескольких компаний. Тогда если у одной компании начинаются проблемы, то в целом на ваши вложения это не так сильно повлияет. Инвестируя в индекс (набор крупнейших компаний страны), вы автоматически получаете диверсификацию.

Стратегии инвестирования

Как правильно выбирать акции? Существует 4 похода к инвестированию:

Стратегии инвестирования

Трейдинг подразумевает активную торговлю акциями, использование технического анализа для выбора оптимально времени для покупки/продажи акций.

Для нас важно пассивное индексное инвестирование.

Как устроено индексное инвестирование?

Индекс — это индикатор состояния рынка. Например, индекс акций показывает в целом поведение акций российского или американского рынка. Т.е. создается корзина наиболее ликвидных акций, чтобы оценить состояние рынка — куда рынок идет в целом.

Индекс считается в пунктах. Напрямую в него вложить нельзя. Наиболее популярные индексы:

  • Индекс Московской биржи (бывший ММВБ) включает 50 крупнейших российских компаний.
  • ММВБ 10 — десять крупнейших компаний РФ.
  • РТС — ММВБ в долларах.
  • Индекс S&P 500 — 500 крупнейших компаний США.
  • Nasdaq 100 — индекс высокотехнологичных компаний США.
  • Euro Stoxx 50 — «голубые фишки» 12 стран Еврозоны.
  • Nikkei 225 — крупнейшие компании Японии.
  •  Hand Seng 50 — «голубые фишки» Гонконгской фондовой биржи.

Пассивные индексные инвестиции

Не надо думать, какие акции покупать, не надо выбирать время покупки/продажи. Просто покупаем и держим в течение длительного времени, пока не придем к нашей цели (например, пенсионные накопления).

Подход пассивного инвестирования широко используется на Западе. На практике он впервые появился в 1975 году, когда был запущен первый в мире индексный фонд.

Получается, что индексный подход не требует каких-то сложных знаний, при этом оказывается более доходным, чем другие. Помним, что мы инвестируем на долгий срок (от 5 лет). Для краткосрочных вложений лучше использовать облигации с гарантированным доходом.

Для пассивного инвестирования в России мы будем использовать следующие инструменты:

  1. паевые инвестиционные фонды (ПИФы);
  2. биржевые фонды (ETF).

Дополнительно можно вкладывать в разные страны: Россию, США, Европу, Великобританию, Японию, Австралию, Развивающиеся рынки, Китай, Индию и др.

Важно различать индексные и активно управляемые фонды и правильно их выбирать.

Активное инвестирование. Этот подход предполагает, что вы изучаете финансовую отчетность, следите за состоянием дел на рынке, читаете новости и после этого составляете свой портфель из акций. Это требует  много времени и большого опыта. Для простого инвестора это не интересно.

Если сравнить по доходности активные и индексные инвестиции, то за последние 10 лет только 27% управляющих показали бОльшую доходность, чем пассивное инвестирование (за 20 лет — только 20%).

Уоррен Баффет: «Для большинства инвесторов … оптимальным способом владения ценными бумагами является участие в индексных фондах с минимальными затратами».

На российском рынке Индекс ММВБ вырос на 7,6% годовых, а средний доход управляющих (активное инвестирование) показал только 4,5% годовых.

Поведение инвесторов

Многие начинающие инвесторы ведут себя подобным образом, поддаваясь эмоциям, входят на выросшем рынке и продают бумаги на падении.

Поведение инвесторов

Вывод: пассивное индексное инвестирование — это наиболее оптимальный выбор для начинающего инвестора. Не надо думать, какие акции покупать, когда покупать. При этом вы получаете лучшие результаты, чем при наличии управляющего фондом.

Инвестиционное планирование

Какой капитал реально создать, инвестируя в индексные фонды? Сколько нужно вкладывать, чтобы накопить нужную сумму?  На какую доходность разумно рассчитывать? Как считать суммы в будущем, с учетом инфляции?

Реальная доходность

Доходность российского фондового рынка с 2000 года с учетом дивидендов  -18% годовых при инфляции 10,5% годовых. Американский рынок показал доходность 10% при инфляции 3,5%.

Если вы ожидаете доходность более 30% годовых в год — таких доходов в долгосрочной перспективе нет. Исключение из правил — фонд американского миллиардера Уоррена Баффета (Berkshire Hathaway), который на протяжении 1964-2014гг. показал доходность в 21,6% годовых.

Как считать суммы в будущем? Проще считать суммы в текущих деньгах. Для этого удобно использовать вместо номинальной доходности реальную доходность. Для примера, реальная доходность  индексов МосБиржи и S&P 500 — около 6% годовых.

Реальная доходность = обычная доходность — инфляция.

Ниже представлен график по доходности с 1900г. до 2016г. по разным странам. Акции (синий столбик), облигации (желтый), казначейские векселя (зеленый).

Реальная доходность по странам

Акции стабильно показывают доход выше инфляции и облигаций. Наибольший доход показывают акции США, Австралии, Нидерландов, Швеции, Канады и Дании. Реальная доходность 4-6% годовых.

Сколько я смогу накопить?

Для расчетов используем калькулятор — Investment Calculator.

Вкладка End Amount — конечный доход. Стартовый капитал $100,  на 20 лет, доходность 6%, каждый месяц будем вносить $100. Итого через 20 лет получим капитал $45,664. Здесь время играет очень большую роль. Чем раньше мы начинаем инвестировать, тем больше сможем заработать именно за счет инвестиционного роста, а не за счет собственных накоплений.

Калькулятор инвестиций

Сколько откладывать?

Допустим, мы хотим создать капитал в $100.000, сколько нужно откладывать каждый месяц?

Используем тот же калькулятор, вкладка «Additional Contribution».

  • Your target  (наша цель) — $100.000
  • Starting Ammount — начальный капитал $100.
  • After (сколько времени буду инвестировать) — 15 лет.
  • Return rate (доходность) — 6%.

Финансовый калькулятор

Итого, чтобы накопить $100.000 через 15 лет, каждый месяц мне нужно откладывать 348 долларов США.

Лайфхак. Калькулятор применим для любой валюты. Просто вводите все значения в рублях.

Сколько времени копить?

Есть еще один вариант — сколько времени мне нужно откладывать, чтобы достичь цели. Используем инвестиционный калькулятор (вкладка «Investment length»).

Достичь цель в $100.000, откладывая ежемесячно по 100 долларов, можно за 30 лет. Смотрим расчеты ниже:

Расчет инвестиций калькулятор

Для примера приведу расчеты: пенсия 70.000р. к 55 годам. Чем раньше вы начнете откладывать, тем больше получите инвестиционного роста. Например, можно откладывать на протяжении 20 лет по $574 для достижения цели, если вам 35+ лет, или всего $100 на протяжении 20 лет в возрасте 5-25 лет (откладывают деньги родители на счет детей).

Капитал в 250000 долларов

Понятно что все эти планы на графике и в реальности выглядят по-разному. В реальной жизни всегда будут сильные взлеты и падения, потрясения. Но в долгосрочной перспективе среднегодовая доходность позволяет нам примерно понять, к какой точке (с каким капиталом) мы придем в старости.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.