Инструменты для инвестиций в драгоценные металлы

Драгоценные металлы

Как инвестировать в драгоценные металлы: слитки, ОМС, металлические счета, драгоценные монеты, ПИФы драгметаллов, акции компаний, зарубежные ETF, ювелирные изделия, торговля на Московской бирже, Webmoney Gold, фьючерсы на рынке Forex.

Рынок драгметаллов в России

Есть так называемый «первичный рынок драгметаллов», на который выходят добывающие предприятия и аффинажные заводы (очищают золото от примесей и приводят к товарному виду). Далее они продают золото на первичном рынке, куда доступ получают только промышленные потребители и организации с лицензиями, ряд банков РФ. Частному инвестору сюда не попасть.

Рынок драгметаллов в России

И во весь остальной мир золото попадает только через банки. В ювелирку, в торговлю, и на этом пути золото становится товаром и облагается НДС 18%, что приводит к существенному удорожанию золота по отношению к обычным ценам на драгметаллы.

Либо через банки драгоценные металлы попадают к потребителю в виде различных продуктов, доступных розничным инвесторам:

  • Слитки, металлический счет ответ. хранения.
  • Монеты: коллекционные и инвестиционные.
  • Обезличенные металлические счета (ОМС).
  • Биржевая торговля драгметаллов. ПО сути, это тот же ОМС, только с возможностью покупки/продажи на рынке.
  • ПИФы, фьючерсы.

Не все банки имеют право работы с драгметаллами. Для этого банк должен иметь отдельную лицензию на право привлечения во вклады и размещение драгоценных металлов. На сегодня лицензию имеют порядка 150 кредитных организаций. Из них большая часть банков реальную деятельность, связанную с драгметаллами, не ведет.

Порядка 78% рынка металлических счетов приходятся на долю Сбербанка.

Банки ОМС счета

Сбербанк, как монополист на рынке ОМС, может устанавливать любые комиссии на работу с драгметаллами и очень сильно этим пользуется. Счета ОМС не застрахованы, поэтому люди чаще выбирают Сбербанк как самый надежный.

Виды инвестиций в драгметаллы

При инвестициях в драгметаллы важно оценивать не сколько вход на этот рынок, сколько выход из него. Т.е. при покупке заранее думайте, как вы будете из них выходить.

Есть множество способов вложиться в драгметаллы, но в некоторых случаях продать обратно вы сможете с большим дисконтом или не сможете вообще.

Рынок очень специфичен. Например, если вы владеет физическим металлом, а у вас не хотят покупать его обратно те же банки, то единственный способ получить хоть что-то — сдача в ломбард по низкой цене.

Слитки

В России слитки из драгметаллов считаются изделиями, поэтому платим НДС 18% при покупке в банке.  А при продаже банки, как правило, крайне неохотно выкупают чужие слитки (других банков) с чужой маркировкой или вообще не выкупают. Многие банки занимаются только продажей драгметаллов без обратного выкупа их вообще. Соответственно, ликвидность низкая, плюс возникают расходы на хранение.

Виды слитков:

  • Мерные — это когда нормируется вес слитка.
  • Стандартные — когда заранее вес слитка известен и находится в определенных рамках. Для золота такие слитки весят 11 — 13 кг, серебро 28 — 32 кг, платина не более 5,5. кг, палладий не более 2 кг.

На каждом слитке ставится клеймо с номером пробы, товарным знаком изготовителя и допускается нанесение маркировки заказчика. Многие банки любят клеймить слитки своим логотипом.

В наших банках можно купить оба вида слитков, но имейте в виду, что спред от покупки и продажи будет очень большим. Чем ниже вес, тем выше спред. Для примера рассмотрим Сбербанк, данные 2016г.:

Сбербанк покупка продажа драгметаллов

Сбербанк при покупке слитков делит их на 2 вида: в отличном (чистая поверхность, без царапин, с сертификатом)  и удовлетворительном состоянии (любые механические повреждения, пятна, клеймо другого банка, поврежден сертификат производителя).

Достоинства слитков:

  • Физический металл.
  • Высокая проба металла.

Недостатки:

  • НДС 18%.
  • Большие спреды при покупке/продаже.
  • Затраты на хранение.
  • Низкая ликвидность, сложности с обратной продажей.

Металлический счет ответственного хранения

Эту услугу банки редко где предлагают. Суть услуги: вы покупаете слиток, но он не покидает хранилища банка. Т.е. вроде слиток принадлежит вам, но в руки вам его не дадут. При этом НДС с вас не взимается, т.к. слиток хранится в банке и не является товаром. Продать обратно слиток вы можете этому же банку.

Это не ОМС! Это металлический счет ответ. хранения, который привязан к конкретному изделию/слитку из драгметалла.

В отличие от ОМС, которые учитывают только граммы без привязки к конкретным предметам, металлический счет подразумевает, что описываются все признаки конкретных изделий. Т.е. для слитков это конкретные номера, веса, проба, серийный номер. При покупке вы получаете на руки бумагу, подтверждающую ваше владение некоторым количеством драгметалла, но хранится он в банке. Забрать слиток вы оттуда не сможете, пока не уплатите НДС.

А продать обратно вы можете тому же банку, у которого купили, и в котором это всё хранится.

Основные российские банки услугу хранения драгметаллов не оказывают, т.к. это будет конкурировать с их основной услугой в виде ОМС (обезличенных металлических счетов). Среди известных банков услугу оказывают:

  • АК БАРС банк — 1200р./мес. обслуживание счета.
  • НС-Банк — от 3 до 24 р/день.
  • ПромСберБанк (Подольск) 0,15%-мес.
  • ЭнергоТрансБанк (Калининград) — 100р./мес.

Достоинства:

  • Безопасное хранение и специальное хранилище.
  • Не надо транспортировать.
  • Нет НДС, если слиток покупать в банке и хранить там же.

Недостатки:

  • Спрэд за при покупке/продаже банку.
  • Комиссия банка за ответ. хранение.
  • Жесткая привязка к банку. Не сможете продать в другой банк.
  • Мало банков, где такая услуга есть.

Монеты: инвестиционные и коллекционные (памятные)

Монеты более стандартны, выпускаются большим тиражом и более ликвидны, чем слитки. ДЛя большинства монет не предусмотрен НДС при покупке/продаже.

До 2011г. НК РФ, ст.149 — все монеты считались товаром и с них брался НДС 18%. С 1 апреля 2011г. НДС отменили.

Далеко не все монеты можно будет продать обратно. А если и удастся, то спрэды будут весьма большими. Поэтому в реальности количество монет, которые более-менее подходят для инвестиционных целей, сводится к небольшому перечню:

  • «Георгий Победоносец» (золото 999 пробы, 7,78 грамм). Продается в защитных капсулах.
  • «Червонец» (7,74 грамм, золото 900 пробы). Удобно хранить, т.к. металл более твердый и устойчив к повреждениям (10% примесей).
  • «Знаки зодиака», «Сочи» — с ними сложнее обратный продажа.
  • Серебро «Георгий Победоносец», «Соболь» 31,1 грамм, проба 925. Огромный спрэд при продаже банку (до 60%).

Покупка драгоценных монет

При покупке монет всегда проверяйте качество, никогда не открывайте защитную капсулу, избегайте влажности и низких температур, сохраняйте сертификаты на слитки, квитанции с указанием цены.

Достоинства:

  • Низкая вероятность подделки.
  • Физический металл.
  • Часто высокая проба драгметалла.

Недостатки:

  • Высокий спрэд при продаже.
  • Риск хранения или затраты на хранение.
  • Сложности с обратной продажей.
  • Самостоятельное налогообложение при продаже.

Обезличенные металлические счета (ОМС)

Это счета, открываемые в гаммах драгметаллов, но не привязанные к конкретному драгоценному изделию (слитку). Т.е. счета в абстрактном металле.

При открытии счета в Сбербанке, получаете на руки сберкнижку, где указывается, сколько грамм вам принадлежит, золота или серебра. В других банках просто заключается договор ОМС.

ОМС не попадают под систему страхования вкладов.

Спрэд между покупкой/продажей зависит от банка. В Сбербанке он самый высокий  — до 17%. Он зависит от даты и времени совершения операции. На выходные и праздники спрэд доходит до 30-40%.

Имейте в виду, что при покупке вы жестко привязываетесь к конкретному банку. И продавать можете только ему же и по той цене, какую установит банк.

Срочные ОМС. Открываются в некоторых банках, по ним могут платиться проценты (обычно до 2% годовых) на счет при условии  хранения на счете определенное время (полгода, год). Они не подпадают по страхование вкладов.

Достоинства:

  • Нет НДС.
  • Низкий порог входа.
  • Спрэд ниже, чем у физического металла.
  • Нет регулярных расходов на хранение.
  • Защита от судебных приставов и налоговиков. У ОМС неопределенный статус, приставы его не могут арестовать.

Недостатки:

  • Это «бумажный» метал, на руки вы его не получите.
  • Риск банкротства банка.
  • Риск резкого увеличения спрэда банком.
  • Жесткая привязка к банку, нельзя продать в другом банке.
  • Самостоятельное налогообложение. Банк «стучит» в налоговую о всех ваших покупках.

Вывод: ОМС хороши для среднесрочных инвестиций (3-12 мес) при условии выбора надежного банка и мониторинга его состояния.

ПИФы драгметаллов

По сути, это тоже «бумажный» металл, но устроен по-другому. Два вида ПИФов: фонды товарных активов и фонды фондов.

Фонды товарный активов сейчас ликвидируются, т.к. не выдерживают конкуренцию с фондами фондов. Фонды фондов — это фонды, которые инвестируют не в драгметаллы, а в золотые ETF на зарубежных торговых площадках.

Как работает фонд

Принцип работы фонда довольно прозрачен. Вы вносите средства в фонд, который покупает на них какие-то активы. Могут покупаться обезличенные металлы, акции, паи западных фондов.

Для поиска нужного фонда используйте поиск на pif.investfunds.ru

Фонд берет вознаграждение за обслуживание. Помимо надбавок и скидок, будет ежегодное вознаграждение УК (1-5%). Размеры всех надбавок и тарифов читайте в правилах фонда на сайте УК.

Основные риски:

  • Риск ликвидации фонда. В это случае вы не несете риска потери денег, но несете риск, что вам придется эти деньги внепланово забирать и куда-то пристраивать.
  • Могут изменяться декларации фонда.
  • Риск нечетного следования структуре фонда. В составе фонда могут быть не только драгметаллы, но и валюта для выплаты дивидендов вкладчикам, что понижает доходность фонда.

ПИФы очень сильно проигрывают по доходности ОМС (металлич. счетам). В ОМС вы платите за вход и выход, а в ПИФе вы платите постоянно.

Достоинства:

  • Контроль и защита от банкротства УК.
  • УК выступает налоговым агентом — не надо думать об уплате налогов.
  • Паи можно обменять в рамках одной УК без налоговых последствий.

Недостатки:

  • «Бумажные» металлы, их нельзя подержать в руках.
  • Регулярно взимаемые комиссии за обслуживание.
  • Риски ликвидации, изменения тарифов.

Вывод: инвестиции в ПИФы хороши для краткосрочных и среднесрочных инвестиций, удобны в ребалансировке своего инвестиционного портфеля.

Покупка зарубежных ETF самостоятельно

Если вам позволяет размер капитала, вы вполне можете выйти за рубеж и покупать там ETF самостоятельно, в том числе на золото либо через зарубежных брокеров, либо через российских.

Покупка через российских брокеров, дающих доступ на зарубежные рынки подходит только для опытных инвесторов. Учитывайте высокие комиссии.

Покупка через зарубежных «дочек» российских брокеров. Здесь берутся высокие комиссии, в том числе комиссии за зарубежные переводы, вы сами рассчитываете и платите налоги, и все риски ложатся на вас.

Покупка через зарубежных брокеров сложна в оформлении из-за языкового барьера, плюс берутся комиссии за зарубежные переводы, и налоги вы платите сами.

Покупка через зарубежные страховые компании unit-linked — оформляется только через посредников, высокая сумма входа, присутствуют риски компании и самого продукта, плюс языковой барьер.

На российском рынке пока присутствует единственный золотой ETF — FXGD от FinEx. Изначально он был ориентирован на физическое владение слитками, покупаемыми в Ирландии, потом его переделали, сделав способ репликации синтетическим, т.е. они искусственно через покупку/продажу договоров (своп) имитируют цены драгметалла.

Золотой ETF фонд

Общая комиссия в год — 0,45%. Чтобы приобрести эти паи, вам нужен выход на биржу через брокера. Т.е. для этого необходим брокерский счет и понимать, как это делается.

Достоинства FinEx Gold ETF:

  • Единственный вариант, когда вы можете купить золото на индивидуальный инвестиционный счет.
  • Налоговый агент — брокер.
  • Высокая ликвидность — все операции проходят online.
  • Низкий порог вход: 1 лот = 10 акций.

Недостатки FinEx Gold ETF:

  • Нужен счет у брокера.
  • Риски брокера и депозитария.
  • Дополнительные комиссии брокера и депозитария.
  • Риски контрагента, чьи паи покупаете.

Ювелирные изделия

Самый невыгодный способ вложения денег, т.к. в цену покупки включен НДС 18%. А при попытке продать обратно  — деньги назад вы не получите.

В отличие от листков и монет, для ювелирки используется не чистый металл, а его сплавы. Т.е. в ювелирные изделия добавляются примеси, чтобы придать изделию большую прочность.

Ликвидность ювелирных изделий из драгметаллов крайне низкая.

Золото в чистом виде очень мягкое, его можно гнуть руками, оно чувствительно к любым механическим воздействиям, легко стирается, на нем остаются царапины. Поэтому, чтобы ювелирка была долговечнее и лучше смотрелась, используются сплавы, в которых содержание драгоценного металла может быть минимальным.

При попытке продать украшение, ломбард примет по цене лома драгметаллов. Т.е. вы теряете на НДС 18% и наценку за художественную ценность (при покупке в магазине).

Проба — это содержание драгоценного металла в общем весе изделия. Чаще используется 585 и 375 проба в золотых украшениях, т.е. содержание золота 58% и 37%. Если вы покупаете в России, на изделии будет соответствующее клеймо с пробой.

В России и Европе используется метрическая проба, т.е. содержание металла в граммах в 1 грамме сплава. В Америке, Швейцарии используется каратная проба. Т.е. указывается количество карат основного металла в 24 каратах сплава.

Еще одна проблема с ювелирными изделиями — вероятность подделки. По данным МВД — до 40% ювелирных изделий — это подделки:

  • ставится фальшивое клеймо, завышающее пробу;
  • используются сплавы, имитирующие драгоценные металлы;
  • покрытие из драгметалла, наносимое на изделие из сплава;
  • подменяют ту часть изделия, на которой ставится клеймо.

Вывод: как объект инвестиций, ювелирка не представляет никакого интереса.

Покупка и хранение слитков за рубежом

Этот способ инвестиций для тех, кто планирует много вкладываться. Чаще выбирают банки Швейцарии, ОАЭ, Беларусь (нет НДС на работу с драгметаллами).

Все операции с драгметаллами происходят при вашем личном присутствии. Если некая фирма предлагает свои посреднические услуги — это мошенники.

Московская биржа: рынок драгметаллов

Московская биржа

По сути, это что-то типа ОМС, но счета открыты в клиринговом расчетном банке (ЗАО АКБ «Национальный клиринговый Центр»). Покупаются/продаются контракты непосредственно на бирже. Контракты признаются законом физическими драгоценными металлами (хотя вы его физически в руках не держите), не облагаются НДС.

Порог входа низкий: 10 грамм золота или 100 грамм серебра.

Услуга торговли на Московской бирже предоставляется мелкими брокерами (всего в России их 7): АК БАРС Финанс, КИТ Финанс, Среднеуральский брокерский центр, Инвестиционная компания Ай Ти инвест. При этом брокер не выступает налоговым агентом, т.е. все налоги рассчитываете и платите вы сами. Поэтому возникает НДФЛ 13%, но не облагаются доходы, если вы владели драгметаллами более 3 лет, и предоставляется налоговый вычет до 250.000р.

Спрэд между покупкой/продажей контрактов низкий 0,2 — 0,4%. Есть комиссии брокера и депозитария — обращайте на них внимание.

Количество сделок невелико, рынок формируется маркет-мейкером.

Вывод: спекулятивная торговля на рынке, краткосрочные инвестиции.

Срочный рынок Московской биржи

На рынке представлены фьючерсы и опционы на золото, серебро, платину и палладий. По сути, это контракт на покупку/продажу драгметалла с поставкой в будущем. Но контракты эти расчетные, т.е. при этом никакой физической поставки драгметаллов не происходит.

Фьючерсы — для спекулянтов. Это возможность купить контракт с уже заложенным в этот инструмент большим плечом. Есть гарантийное обеспечение, которое является страховым взносом по фьючерсному контракту. И есть вариационная маржа, которая ежедневно рассчитывается, как прибыль или убыток от контрактов.

Замораживая небольшую сумму, вы получаете возможность открыть позицию с большим плечом. Раз в 3 месяца вам нужно закрывать позиции, попадая на налогообложение (если зафиксируете прибыль).

Вывод: Вариант для краткосрочного инвестора. Краткосрочные спекулятивные операции с фьючерсами на драгоценные металлы.

Акции компаний по добыче драгметаллов

Если на мировом рынке этих акций довольно много, то на российском рынке число таких компаний сильно ограничено. По сути, это:

  • «Норильский никель». Производит палладий и платину.
  • «Полюс». Специализируется на добыче золота.
  • «Полиметалл». Производство серебра и золота.
  • «Лензолото», «Бурятзолото», «Селигдар». У них низкая ликвидность.

Основной минус: помимо риска рынка драгоценных металлов вы получаете еще и риски самого бизнеса. Котировки могут скакать намного сильнее, чем мировые цены на драгоценные металлы. Очень мало возможностей для диверсификации портфеля — на российском рынке всего 3 крупные компании.

Вывод: Акции подойдут для активных инвесторов, которые готовы разбираться в отчетности компаний и влезать на рынок на уровне отдельных ценных бумаг.

Форекс, контракты

Драгметаллы можно купить и на рынке Forex в виде CFD контрактов: золото к доллару (XAU/USD), золото к евро (XAU/EUR), серебро к доллару (XAG/USD), серебро к евро (XAG/EUR). Это контракт на разницу — соглашение между двумя сторонами о передаче друг другу разницы между текущей стоимостью актива и его значением в конце действия договора.

Это маржинальная торговля с высоким плечом.

Webmoney Gold

Вы заводите G-кошелек на webmoney. WMG — это складская расписка на биржевое золото в сертифицированном хранилище. 1WMG = 1 грамму золота 995-й пробы.

Гарантом выступает некая компания, зарегистрированная в Арабских Эмиратах — WM Metals FZE. Покупка/продажа происходит путем обмена на электронные валюты в обменных пунктах либо на бирже Webmoney.

Комиссия за перевод 0,8%, минимум 0,1 WMG. Комиссия за хранение отсутствует.

Риски вложения средств в этот актив довольно высоки, по сравнению с теми же банками, ПИФами.

Налогообложение

Если вы покупаете драгоценные металлы в виде имущества, т.е. это относится к ОМС, слиткам, монетам и покупкам драгметаллов на бирже, то вы самостоятельно декларируете и платите налог. Если вы продаете через банки, они на вас «настучат» в налоговую. НДФЛ для резидентов РФ — 13%.

Не облагаются налогом драгметаллы, если они были в собственности более 3 лет. Также вы имеет право на вычет 250.000р., который предоставляется при подаче налоговой декларации.

В любом случае сохраняйте квитанции о покупке. Если у вас их не окажется, и вы не можете подтвердить, за какую цену вы эти металлы купили, теоретически вас могут заставить платить 13% со всей суммы, а не только с прибыли.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.